Jetlines Announces Definitive Subscription Agreement for Amended SmartLynx Financing

30 juillet 2019

VANCOUVER, BRITISH COLUMBIA, Canada Jetlines Ltd. (JET: TSX-V; JETMF: OTCQB) (the “Company” or “Jetlines”) announces that, further to its press release of 8 juillet 2019, SmartLynx Airlines SIA (“SmartLynx”) and Jetlines have entered into a definitive subscription agreement (the “Agreement”) with respect to the amended terms of the $7.5 million financing by SmartLynx. Under the amended terms of the financing, SmartLynx will provide $7.5 million in financing under the terms of a convertible debenture. The amended offering terms are set to match the financing terms agreed to with InHarv ULCC Growth Fund (“InHarv”).

Détails du placement

The terms of the offering (the “Offering”) are set out in the Agreement between SmartLynx and Jetlines. The Offering will consist of 7,500 units (each, a “Unit”), with each Unit comprised of one $1,000 principal amount 10.00% senior secured convertible debenture of Jetlines (each, a “Debenture”) and 2,439.02439 variable voting share purchase warrants (each, a “Warrant”), and with each Warrant entitling the holder thereof to acquire one variable voting share of Jetlines (each, a “Warrant Share”) at a price of $0.41 per Warrant Share for a period of 36 months from the date of closing.  The Company will issue a total of 18,292,682 Warrants to SmartLynx as part of the Units subscribed for by SmartLynx.

The terms of the Debentures include:

  • a maturity date on such date that is 36 months from the date of issuance of the Debentures (the “Maturity Date”) and the principal amount of the Debentures (the “Principal Amount”), together with any accrued and unpaid interest thereon, will be payable on the Maturity Date, unless earlier converted in accordance with its terms;
  • each draw of the Principal Amount will accrue interest (“Interest”) from the drawdown date of such draw at the rate of 10% per annum, which Interest will be payable in cash annually on the anniversary date of the drawdown date of such draw, and on the conversion date or the Maturity Date, as the case may be;
  • all or a portion of the Principal Amount outstanding is convertible into variable voting shares of the Company (each, a “Share”) at the option of the holder at a conversion price of $0.41 per Share; and
  • the Debentures are subject to an origination fee of 5%, payable in Shares on each drawdown date at an issue price equal to the market price at the time of such drawdown date.

The funds will be available for drawdown based on the satisfaction of certain conditions.

The gross proceeds of the Offering will be released after Jetlines achieves certain milestones as described below.   $5.25 million (70%) of the proceeds shall be released upon the Company raising additional funds (the “Funding Milestone”) from a subsequent financing by 1 septembre 2019 (such completion date subject to waiver by SmartLynx). The Funding Milestone will be calculated by adding the amount realized through the exercise of previously issued warrants since 1 novembre 2018 and the final amount committed under the InHarv financing at closing, and subtracting that total number from $40 million. In addition, the Company will be required to receive from the Canada Transportation Agency an order allowing it to sell tickets for airline travel.

The remaining $2.25 million (30%) of the proceeds shall be released upon the receipt by Jetlines Operations of its air operator certificate from Transport Canada.

The obligation of the Company to repay the Principal Amount and all unpaid Interest thereon to SmartLynx will be secured by a security interest granted by Jetlines to SmartLynx over all of the Company’s present and after-acquired property pursuant to a general security agreement to be entered into. These financial terms match the terms agreed to with InHarv. The Company intends to close both the InHarv and SmartLynx financings concurrently, with an expected closing date in August, 2019.

Certain aspects of the relationship between the parties will continue to be governed the framework agreement (the “Framework Agreement”) entered into by the parties in December 2018. L'entente-cadre porte sur diverses questions, notamment le droit de SmartLynx de nommer un seul administrateur au conseil d’administration de la Société et de Jetlines Operations, les droits de participation aux comités du conseil d’administration, certains accords sur l’examen des baux d’aéronefs, l’octroi d’un droit établi au prorata et permettant à SmartLynx de participer à des rondes de financement futures et certains autres droits relatifs aux questions d’exploitation et de dépenses de la Société et de Jetlines Operations. Certain consequential amendments will be made to the Framework Agreement to reflect the new terms of the Offering.

The closing of the Offering is conditional upon the satisfaction of conditions to closing that will be contained in the Subscription Agreement. These conditions will include, among other things, approval of the TSX Venture Exchange for the Offering, execution of definitive documentation, disinterested shareholder approval and the receipt of all other necessary consents, approvals and authorizations required by either party.

Option Grant

The Company has granted 225,000 stock options to a director of the Company. Les options d'achat d'actions ont été émises pour une durée de cinq ans, un quart des options étant acquis à chaque période d'exercice de six mois à compter de la date d'attribution.

À propos de Canada Jetlines Ltée.

Canada Jetlines est en voie de devenir la première véritable compagnie aérienne à très bas prix du Canada (transporteur à très bas prix), et l’entreprise envisage d’exploiter des vols à l’échelle du Canada et de fournir un service ininterrompu du Canada vers les États-Unis, le Mexique et les Caraïbes. La société prévoit commencer à exploiter la flotte d’Airbus A320, l’aéronef le plus utilisé par les transporteurs à très bas prix dans le monde. Le conseil et l’équipe de direction de Jetlines possèdent une expérience et une expertise approfondies dans les domaines des compagnies aériennes à bas prix, des jeunes entreprises et des marchés financiers. Le gouvernement du Canada a accordé une exemption sans précédent à l’entreprise, ce qui lui permettra de proposer des services de transport aérien locaux tout en étant détenue par des actionnaires étrangers jusqu’à concurrence de 49 %.

Jetlines ability to sell tickets and launch airline service remains subject to the completion of the airline licensing process, the receipt of applicable regulatory approvals and the completion of financing.

For more information on Jetlines, please visit our website at www.jetlines.com.

AU NOM DU CONSEIL

"Mark J. Morabito"
Président exécutif

King & Bay logo   Canada Jetlines fait partie du groupe d’entreprises King & Bay. King & Bay est une banque d’investissement axée sur l’identification, le financement, le développement et le soutien d’occasions de croissance dans les secteurs des ressources, de l’aviation et de la technologie.

Pour obtenir de plus amples renseignements, veuillez vous adresser à :
Sans frais : 1-833-226-5387
Courriel : investor.relations@jetlines.com  

Mise en garde concernant l’information prospective

This news release contains "forward-looking information" concerning anticipated developments and events that may occur in the future. Forward-looking information contained in this news release includes, but is not limited to, statements with respect to (i) the commencement of operations and the success of expected future operations of the Company; (ii) the completion of the Offering; or (iii) the satisfaction of the conditions to closing of the Offering.

In certain cases, forward-looking information can be identified by the use of words such as "plans", "expects" "budget", "scheduled", "estimates", "forecasts", "intends", "anticipates" or " or variations of such words and phrases or statements that certain actions, events or results "may", "would", "might" or "will be taken", "occur" or "be achieved" suggesting future outcomes, or other expectations, objectives, assumptions, intentions or statements about future events or performance. L’information prospective figurant dans le communiqué de presse est fondée sur certains facteurs et hypothèses touchant, notamment, l’obtention de financement pour démarrer des activités d’exploitation de compagnie aérienne, l’exactitude, la fiabilité et le succès du modèle d’affaires de Jetlines; la réception en temps opportun des approbations gouvernementales; le lancement en temps opportun des activités de Jetlines et la réussite des activités en question; les contextes législatifs et réglementaires des territoires où Jetlines exercera ses affaires ou ses activités; l’incidence de la concurrence et la réaction de la concurrence à la stratégie d’affaires de Jetlines; de même que la disponibilité des aéronefs. Bien que l’entreprise considère ces hypothèses comme étant raisonnables en se fondant sur les renseignements mis à sa disposition, ces hypothèses pourraient être erronées.

L’information prospective comprend des risques connus et inconnus, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats, le rendement ou les accomplissements actuels de l’entreprise diffèrent largement des résultats, du rendement ou des accomplissements exprimés ou sous-entendus dans l’information prospective. Such factors include risks related to, the ability to obtain financing at acceptable terms,  the impact of general economic conditions, domestic and international airline industry conditions, future relations with shareholders, volatility of fuel prices, increases in operating costs, terrorism, pandemics, natural disasters, currency fluctuations, interest rates, risks specific to the airline industry, the ability of management to implement Jetlines’ operational strategy, the ability to attract qualified management and staff, labour disputes, regulatory risks, including risks relating to the acquisition of the necessary licenses and permits; and the additional risks identified in the "Risk Factors" section of the Company's reports and filings with applicable Canadian securities regulators. There is no assurance that the closing of the Offering will occur. Bien que l’entreprise ait tenté de cibler les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les actions, les événements ou les résultats actuels diffèrent de manière importante de ceux décrits dans l’information prospective, il pourrait y avoir d’autres facteurs pouvant faire en sorte que les actions, les événements ou les résultats ne soient pas tels qu’ils ont été prévus ou estimés. Par conséquent, les lecteurs ne devraient pas se fonder indûment sur cette information prospective. L’information prospective est valable en date du présent communiqué de presse. Sauf dans les cas prévus par les organismes de réglementation des valeurs mobilières concernés, l’entreprise n’a aucune obligation de mettre à jour publiquement ni de réviser toute information prospective, de quelque nature que ce soit.

Ni la Bourse de croissance TSX ni l’organisme de réglementation affilié (au sens de la définition de ce terme dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) n’attestent la pertinence ou la précision du présent communiqué ni n’acceptent la responsabilité quant à la pertinence et la précision de celui-ci. 

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